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尽管劲仔食品在去年取得亮眼成绩，但背后存在的隐患仍然难以忽略。

2022年公司业绩增加的主要原因是公司推行大包装产品策略，大力推广散称装产品。同时，公司在销售渠道上（包括传统流通渠道、现代渠道和线上渠道）实现立体式全渠道稳健发展，推动业绩增长。

事实上，劲仔食品在2019年-2021年间的业绩表现并理想，一直陷入增收不增利的窘境，2019年-2021年实现营收8.95亿元、9.09亿元、11.11亿元，分别实现净利润1.18亿元、1.03亿元、8493.89万元。

虽然得益于“大包装+全渠道发展”的策略，劲仔食品业绩增幅显著，但公司的毛利率逐年下降。2018年-2022年，公司的毛利率分别为33.51%、30.69%、27.17%、26.83%、25.62%。

对比同行来看，2022年，盐津铺子、三只松鼠毛利率分别为34.72%、26.74%，均高于劲仔食品。劲仔食品对钛媒体APP表示，毛利率持续下滑主要是受会计政策调整、原材料价格波动等诸多因素影响。

另外，由于公司的存货整体处于较高水平，曾被深交所质疑是否合理。具体来看，2019年-2021年三季度末，公司存货金额分别1.02亿元、2.08亿元、1.7亿。存货主要由原材料、库存商品和发出商品等构成，其中原材料占比超过8成。

原材料金额较高的最主要原因是公司为更好的应对可能发生的海外进口受阻、国内物流运输不畅等突发风险以及避免鳀鱼干采购价格波动对经营业绩造成的重大不利影响，公司主动提高鳀鱼干库存水平，从而导致存货规模较大。

2022年，公司存货情况并未得改善，暴增至3.01亿元，同比增加76.37%，主要是由于原辅料根据市场情况以及公司销售计划储备库存增加所致。