今天市场继续小幅度上涨，已经是底部起来四根小阳线。板块方面，新能源接着奏乐接着舞，整体逻辑上依旧围绕新技术和光伏硅料降价线进行炒作。强度上，由于近期海外能源危机以及风光储相关政策的持续催化，光储板块明显要强于锂电池。半导体在下午尾盘有所表现，chiplet先进封装领涨。

(资料图片)

接下来，我们来聊聊当前市场，光储板块几个走出来的细分方向的逻辑。

一、整体逻辑

上月底的时候我们说过，光伏板块实际上已经开始在演绎硅料降价的逻辑，在结果一周台h事件的扰动后，本周开始的光储行情依旧在围绕这个逻辑展开。

依旧是这张图，电池片逻辑最顺，也是最直接受益的环节之一，本身在硅料价格持续高企期间已经出现利润修复，硅料降价后将会从中获得一杯羹，叠加新技术方向的逻辑，最先开始涨，涨幅惊人。

今天开始，一体化组件、组串式逆变器、大储能、支架也开始表现，基本上属于扩散的受益方向。此外，今日EVA&胶膜、工业硅几个之前没提过的新方向也涨幅不错，接下来我们具体讲一下其中逻辑。

二、EVA&胶膜

EVA是当前光伏产业链表现最强势的上游环节，考虑装置爬产等因素，22-23年光伏料供给增量较少，供给偏紧的现状以及较长的持续时间都比较确定。而除此之外的核心预期在于供给已经相对紧张背景下，4季度硅料集中投产推动抢装，将会进一步加剧供给紧张的现状。

作为EVA持续高位的受损下游，并且供给增多、竞争格局松动，胶膜环节今年当和玻璃、支架并成为光伏最惨三傻，股价也是最惨的一批之一。同样受益于硅料放量的量增以及相应的组件收益预期，胶膜作为组件环节辅材，组件有好日过了之后胶膜的日子将会相应变好，有望在四季度开始实现困境反转，单平米盈利提升。如之前所述，由于龙头竞争格局的松动，产能相对后排但是扩产速度较快的标的会明显展现出更好的α和股价表现。

三、工业硅

工业硅最为硅料上游，属于扩产相对容易的环节，今年上半年供给偏多，价格持续下行在6月上旬达到全年低点，严重影响了相关标的的股价表现。

近期开始表现强势，实际上是在演绎四季度上下游剪刀差逻辑。根据我们之前所说，Q4会有硅料产能的集中释放，带动上游工业硅需求，而云南等地作为工业硅重要产能分布地，进入冬季枯水期之后将会导致行业整体季节性减产，形成一个供需剪刀差，叠加近期又开始传言的各地限电现象，工业硅作为高能耗环节会受到影响，带动了工业硅价格上涨，推动相关标的股价上涨。

以上内容仅为行业思考，不构成tou资建议，任何逻辑都需要遵循市场来选择进出的时机。Gu市有风险，入市需谨慎。

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今天就这样，上面没提到的我们留言区交流。