福建南王环保科技股份有限公司（证券简称：南王科技；证券代码：839276.NQ）是一家以环保纸袋及食品包装等纸制品包装的研发、制造和销售为主营业务的创业板拟上市公司，公司曾经在新三板挂牌。
招股书显示，经长期发展，南王科技已经成长为国内纸制品包装行业位居前列的企业，具备突出的创新能力和制造能力。公司的知名终端客户包括麦当劳、肯德基、星巴克、华莱士、蜜雪冰城、九阳豆业、巴比食品、头号粥铺和永和大王等。
但经研究我们发现，南王科技招股书披露的关联交易数据与交易对方披露的信息存在明显差异，披露的无形资产原值、采购金额和存货等财务数据真实性或存疑问。
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与关联方披露的交易数据差异比较明显
招股书在“关联自然人控制、具有重大影响或担任董事、高管的其他企业”中显示，福建省华莱士食品股份有限公司（证券简称：华士食品；证券代码：836475.NQ；招股书简称：华莱士）为自然人黄燕飞（间接持有南王科技14.63%股份的股东）之近亲属华怀余、凌淑冰实际控制的关联方。
招股书在“主要客户”中显示，2019年至2021年，华士食品及其下属子公司始终为南王科技合并口径第二大客户，关联销售金额分别为1.05亿元、1.35亿元和1.88亿元。
华士食品2019年、2020年和2021年年报显示，报告期（2019年至2021年）内，该关联方向南王科技母公司采购商品金额分别为9432.40万元、1.33亿元和1.70亿元，向公司下属全资子公司珠海市中粤纸杯容器有限公司（以下简称：珠海中粤）采购商品金额分别为2376.48万元、2450.59万元和4178.26万元。
两者相加，那么2019年至2021年，华士食品对南王科技合并范围内企业的关联采购合计金额分别为1.18亿元、1.57亿元和2.11亿元。
两相比较，华士食品年报披露的关联采购额（1.18亿元、1.57亿元和2.11亿元），比招股书披露的关联销售额（1.05亿元、1.35亿元和1.88亿元），分别高了1262.73万元、2181.88万元、2355.63万元，金额差异越来越大。
除了关联销售额与交易对方披露的关联采购额不匹配之外，招股书披露的关联应收账款也不例外。
招股书在“关联方应收应付款项”中显示，截至2019年末，南王科技对华士食品的应收账款余额为2672.55万元。
但华士食品2019年显示，截至2019年末，华士食品对南王科技母公司的关联应付账款余额为2223.18万元，对珠海中粤的关联应付账款余额为78.08万元。两者相加，可以算出华士食品对南王科技合并范围的关联应付账款合计余额为2301.26万元。
两相比较，华士食品年报披露的关联应付账款余额（2301.26万元），比招股书披露的关联应收账款余额（2672.55万元），低了371.29万元。
无形资产、采购金额和存货都存疑
招股书在“无形资产”中显示，截至2021年末，南王科技无形资产净值为4716.28万元，同比上涨2127.86万元。其中，截至2021年末，土地使用权净值为4313.61万元，同比上涨1846.07万元。招股书称，上述土地使用权净值同比增长主要系子公司唐山南王环保科技有限公司（以下简称：唐山南王）新取得一宗土地使用权。
招股书在“唐山合益的基本情况”中又显示，2019年4月，南王科技收购合益包装（唐山）有限公司（系唐山南王前身，以下简称：唐山合益）100%股权。收购时，唐山合益拟购买位于唐山市玉田县“河北唐山国家农业科技园区”60亩（约40000平米，即4公顷）土地使用权。
2021年3月15日，玉田县自然资源和规划局发布国有土地使用权招拍挂出让成交公示。该公告显示，在本次土地使用权出让过程中，唐山南王拍得位于玉田县河北唐山国家农业科技区，土地面积为3.9713公顷的工业用地，成交价格为1340.30万元。
两相比较，上述招股书披露的2021年末南王科技的土地使用权净值同比增加值（1846.07万元），比土地使用权成交价格（1340.30万元），高了37.74%。
除了招股书披露的无形资产增值与拍入土地使用权成交价格差异明显之外，合并口径采购金额或也存在问题。
招股书在“主要供应商”中显示，2019年度，金光纸业为南王科技合并口径第五大供应商，采购金额为2661.27万元。据“释义”说明，供应商“金光纸业”的合并范围包括金光纸业（厦门）有限公司（以下简称：厦门金光）和上海金光纸业产品服务有限公司及其同一控制下的关联企业。换句话说，金光纸业不只包括厦门金光。
但南王科技在新三板市场的2019年年报显示，当期厦门金光为公司第四大供应商，采购金额为3247.55万元。
值得关注的是，年报披露对单一供应商厦门金光的采购额（3247.55万元），竟比招股书披露对包括厦门金光在内多家企业的合并口径采购额（2661.27万元），还高了22.03%。
此外，南王科技2020年的存货数据也有可疑之处。
招股书在“主营业务收入分析”中显示，报告期内，南王科技只有环保纸袋和食品包装两大类产品。
招股书在“环保纸袋毛利率变动分析”中显示，2020年度，环保纸袋的平均单位成本为36.74元/百个，同比下降14.12%。“食品包装毛利率变动分析”又显示，2020年度，食品包装的平均单位成本为7.87元/百个，同比下降2.11%。也就是说，2020年度，南王科技的主要产品单位成本都是同比下降的。
招股书还显示，2020年度，南王科技产品的产销率为101.53%。换句话说，当期南王科技的销量大于产量，库存产成品（含库存商品和发出商品）数量理应同比下降。
如上所述，2020年度，南王科技库存产成品的数量和主要产品单位成本都出现下降，那么库存商品和发出商品存货的合计余额也应同比下降。
但招股书在“发行人各项存货的库龄情况及存货跌价准备计提情况”中显示，截至2020年末，南王科技的库存商品和发出商品余额分别为7708.28万元和575.79万元，即南王科技产成品合计余额为8284.07万元，同比上涨了43.89%。
库存产成品的数量和单位成本都同比下降，为何库存产成品余额反而同比显著上涨？需要南王科技给出合理解释。