作者|郭一鸣，编辑|wjx

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：随着主板注册制首批10只新股的上市，A股全面进入注册制时代，这是资本市场重大的里程碑事件。全面注册制之下，将给A股生态带来极大改变，同时也将深刻影响股民投资者。

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根据证券时报报道，“主板注册制首批10只新股今日上市，标志着A股市场全面进入注册制时代，是我国资本市场发展又一里程碑事件。与核准制相比，主板注册制首批公司普遍具有发行效率更高、发行市盈率更市场化等特点。从基本面来看，这10家公司具有业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大等特点，多属于行业代表性企业，大盘蓝筹股定位凸显。”

主板注册制首批新股上市，意味着A股市场全面注册制来临。从制度、机构以及个人投资者自身方面看，都将给市场生态带来极大的改变。尤其是对于投资者来说，股市生态的改变，意味着投资将在更加公平、公正以及公开的大环境下，更加注重企业的价值投资，并塑造新的可持续的投资理念。

首先，全面注册制下，市场化功能更加强大，价格发行功能更加完善。在全面注册制下，此前新股定价的诟病彻底改变，定价将更加的合理化和市场化，上市公司的价值将更加趋于合理。资本市场真正的功能逐步提升，资源配置以及价格发现的能力将大幅提升。而注册制过程中，各个主体的责任更加明确，更能体现出各环节下的价值；

其次，全面注册制下机构投资者的队伍或继续扩充。全面注册制下，随着上市条件和交易制度的变化对于普通投资者的要求都在提升，去散户化貌似成为一个趋势，而对于机构投资者的需求将逐步提升。数据统计，2022年末机构投资者持有流通市值比重已经达到近20%，而个人投资者交易金额占比已经下降到60%左右，在全面注册制的大背景下，机构投资者的队伍或将继续庞大，而个人投资者占比或将继续减缓，资本市场的投资者结构或将迎来较大的变化；

第三，全面注册制对于普通投资者的影响更大，更深远。上市条件以及交易制度的变化下，个人投资者无论在能力还是理解上都需要适应和改变。而从更加适应个人投资者的交易上，也有较深的影响。比如新股的市场化发行将让打新稳赚不赔成为过去式、注册制下个股的投资逻辑也会发生明显的改变等，过去更多的炒作化可能逐步减弱，而真正的投资化将逐步回归。这对投资者提出了更高的要求，尤其是从基本面对上市公司更多更全的了解、分析和判断可能成为日常投资的必须课。而这一切，也或将改变投资者的投资理念，并不断转向价值投资。

总之，全面注册制将对A股生态带来极大的改观，这种制度下，我们的股市将更加的有效率、有活力，在法律和制度不断完善下，迎来更加健全的资本市场。这种趋势下，尤其对于我们的个人投资者来说，要适应新规则和新变化，同时也要培养新能力，以便在全面注册制下更好的参与市场的投资活动。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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