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进入12月份以后沪指在突破3200点整数关压力后开始回落，至本周调整进入加速，两市连续走出中阴结构，盘中虽有反弹但力度都非常弱，没有看出转势迹象。下跌原因一方面是指数的技术性回调，另一方面，全球金融市场动荡，也对A股形成一定利空冲击。叠加的空头因素，也有利于指数提前探明底部，但在没有明显的转势信号出现前，切忌盲目做多。

来源：点掌财经

防守等待新的配置机会

目前看A股的绝对估值并不高，对于行情的调整笔者认为属震荡整固的节奏。当前市场内外部流动性无法有更大的边际变化点，因此指数回落是高概率的事件，而对于投资者而言指数调整已经开始，现阶段没有必要过度恐慌， 3100点下方是值得进场的区域，尤其如果接近 3000 点区间更是难得配置机会。长周期角度基本面无新变化点，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国 23 年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资对于 A 股的支撑将再次成为市场主要增量资金，同时笔者认为此类特征的总量趋势大概率贯穿 23 年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为 A 股的趋势性上涨奠定基础，尤其当下提出扩大内需战略，消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶。

关注消费新材料机会

2023年中央经济工作会议指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、、养老服务等消费。当前我国疫情冲击减弱，正处于从疫情阴霾步入正常生产生活的阶段，将消费恢复到疫情前水平对于拉动经济发展不可或缺。鉴于短期和长期国家对于内部需求的重视，叠加消费预期改善，政策发力，2023年消费类股票有“戴维斯双击”的可能，建议关注中的消费机会，特别是高频消费和改善性消费所涉及的企业。新能源汽车新材料新材料新材料