近日，生活垃圾焚烧处理领域迎新政，国家发改委等多部门联合印发《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，行业发展有望进一步推进。A股市场上，多家上市公司已在生活垃圾焚烧处理等领域开展业务，且相关业绩表现不俗。此外，多家公司的垃圾焚烧发电项目也在推进中。

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加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设，支持发行REITs

11月28日，国家发改委、住建部等五部门联合印发《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》（以下简称：《指导意见》）。《指导意见》包括总体要求在内，共有8大方面、26项具体内容，涉及强化设施规划布局、加快健全收运和回收利用体系、分类施策加快提升焚烧处理能力、积极开展小型焚烧试点、加强设施建设运行监管、探索提升设施可持续运营能力、保障措施等。

其中，积极开展小型焚烧试点方面，《指导意见》提出，针对小型生活垃圾焚烧装备存在的烟气处理不达标、运行不稳定等技术瓶颈，形成亟需研发攻关的小型焚烧技术装备清单，组织国内骨干企业和科研院所通过“揭榜挂帅”等方式开展研发攻关，重点突破适用于不同区域、不同类型垃圾焚烧需求的100吨级、200吨级小型垃圾焚烧装备，降低建设运维成本。

《指导意见》提出，选择适宜地区开展试点。以中西部和东北地区、边境地区为重点，选取人口密度较低、垃圾产生量较少的部分县级地区积极开展小型焚烧试点，重点围绕技术装备、热用途、运营管理模式、相关标准等探索形成可复制、可推广经验。同时，研究小型生活垃圾焚烧设施污染排放特征，提出适用可行的废气、废水、灰渣等污染防治要求。

探索提升设施可持续运营能力方面，《指导意见》提出了，科学开展固废综合协同处置，探索余热多元化利用等方面的建议。其中《指导意见》提及，加强垃圾焚烧项目与已布局的工业园区供热、市政供暖、农业用热等衔接联动，丰富余热利用途径，降低设施运营成本。有条件的地区优先利用生活垃圾和农林废弃物替代化石能源供热供暖。

在政策支持方面，《指导意见》提出，积极安排中央预算内投资支持县级地区生活垃圾焚烧处理等环境基础设施建设，对生活垃圾小型焚烧试点予以支持，充分发挥引导带动作用；将符合条件的县级地区生活垃圾处理设施建设项目纳入地方政府专项债券支持范围。

《指导意见》还指出，按照相关要求，地方各级财政要加大对县级地区生活垃圾处理的资金支持力度。新建生活垃圾焚烧发电项目优先纳入绿电交易；落实从事污染防治的第三方企业所得税按15%缴纳的财税优惠政策；在不新增隐性债务的前提下，鼓励各类金融机构积极支持县级地区生活垃圾处理设施建设；支持符合条件的生活垃圾焚烧处理项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。

随着社会经济的发展，生活垃圾产量逐渐增多。有券商预计，“十四五”期间垃圾焚烧总市场规模达到3769亿元。随着政策指导行业发展，垃圾焚烧领域千亿级市场未来可期。

这些公司布局垃圾焚烧处理，相关业绩保持增长

梳理发现，A股多家上市公司在生活垃圾焚烧处理等领域开展相关业务，相关公司业绩表现不错。

中科环保（301175.SZ）主要业务包括生活类垃圾处理业务、危废处理处置业务、环保装备销售及技术服务。公司依托多年积累的焚烧和污染控制等技术经验，在焚烧工艺技术及装备、高效热能利用和污染物减排、循环经济产业园协同处理城市废弃物工艺技术、环保新材料和生物天然气净化与利用等方面持续加大创新力度。2022年前三季度，中科环保实现营业收入11.18亿元，同比增长7.77%；归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比增长17.37%。

瀚蓝环境（600323.SH）主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务和排水业务。公司建成的南海固废处理环保产业园，是目前国内率先建成并成功运营的具有完整固废处理产业链的固废处理产业园，产业园以垃圾焚烧发电项目为核心，配置生活垃圾转运、污泥处理、餐厨垃圾处理、渗滤液处理、飞灰处理等完整的生活垃圾处理设施，各处理环节实现资源共享、资源互换，实现生活垃圾的无害化处理、资源化循环利用。该产业园实现了在南平、开平、饶平、晋江、安溪、惠安、孝感、廊坊8个项目的园区化模式输出。

截至2022年6月底，瀚蓝环境生活垃圾焚烧发电在手订单合计规模34250吨/日（不含参股项目），其中已投产项目规模为26050吨/日（2022年上半年投产500吨/日）。业绩方面来看，2022年1-9月，瀚蓝环境实现营业收入96.10亿元，同比增加24.86亿元，增幅34.89%。其中，固废处理业务实现主营业务收入52.44亿元，占公司主营业务收入的55.80%，同比增加15.89亿元，增幅43.46%；实现净利润7.51亿元，同比增加1.82亿元，同比增长32.03%。固废处理业务主营业务收入增长主要原因是漳州北、乌兰察布等垃圾焚烧新项目自2021年下半年陆续投产，截至报告期末新增常德项目一期、开平餐厨项目一期及大庆餐厨等项目投产；环卫业务收入增加等。

旺能环境（002034.SZ）主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置及废旧锂电池再利用。目前公司主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂及硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂等产品。2022年上半年，公司在浙江省投资运营了多个垃圾焚烧发电项目，已涵盖省内台州、舟山、等多个县市，并将业务区域布局延伸至湖北、广东、安徽、河南、四川，形成了一定的规模优势。

此外，2022年11月3日，中环装备（300140.SZ）披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，公司拟购买中节能环境科技有限公司（以下简称：环境科技）100%股权。据披露，环境科技设立于2021年7月，共持有46家垃圾焚烧发电企业。2020年、2021年、2022年1-5月，环境科技生活垃圾焚烧发电业务收入分别为244746.53万元、381597.97万元和179407.08万元。本次购买股份交易完成后，中环装备将新增生活垃圾焚烧发电等业务。

多家A股公司生活垃圾焚烧发电项目建设中

生活垃圾焚烧发电已成为固废资源化利用的有效途径。A股市场上，多家上市公司生活垃圾焚烧发电相关项目推进中。

天源环保（301127.SZ）2022年11月29日披露的向不特定对象发行可转换公司债券预案显示，公司本次发行拟募集资金总额不超过10亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额，拟用于获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目等。据披露，该项目拟采取BOT模式建设运营，特许经营期30年（含建设期2年）。项目新建一座日处理规模500t/d的生活垃圾焚烧处理厂，配置1×500t/d的焚烧线，配备1台15MW汽轮发电机组。项目总投资3.09亿元，由天源环保全资子公司新乡嘉源环保能源有限公司负责建设和运营。项目建设地点位于获嘉县徐营镇北庄村。

海天股份（603759.SH）于2022年11月17日投资者关系活动记录表中披露，公司控股子公司中海康与康恒环境作为联合体中标汾阳中科渊昌再生能源有限公司股权项目，标的公司汾阳渊昌即将启动汾阳市生活垃圾焚烧发电改造项目建设，改造项目预计于2023年12月31日前正式投产，总投资4亿元，设计日处理生活垃圾750吨，采用炉排式垃圾焚烧发电技术，年处理约31万吨垃圾，年发电量约1亿度，项目具有良好的经济效益和社会效益。本次顺利摘牌汾阳项目将进一步夯实公司在重点区位的优质固废项目布局，提升公司在固废领域的竞争力。公司未来将继续积极拓展垃圾焚烧发电、危废处理等低碳能源项目。

此外，2022年8月29日，伟明环保（603568.SH）公告披露，公司投资新设子公司枝江伟明环保能源有限公司（以下简称：枝江公司）与枝江市城市管理执法局就投资建设枝江项目完成《枝江市生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议》签署。其中，伟明环保负责投资、建设和运营枝江市生活垃圾焚烧发电项目，项目规模为600吨/日，总投资约3.89亿元。公司以自有资金不超过1.5亿元投资于该项目。据介绍，该项目主要处理枝江市全域生活垃圾，同时协同焚烧处理宜都市生活垃圾日处理量不低于150吨。项目特许经营期为30年（含建设期）。伟明环保表示，本次签署特许协议有助于增加公司固废处理业务规模，拓展湖北省固废处理市场，提升公司未来营业收入和利润。

此前的2022年2月和4月，伟明环保还分别披露对外投资并签署平泉市生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议、陇南市武都区生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议及崇义县生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议相关公告，相关项目建设如火如荼。

7月30日，泰达股份（000652.SZ）披露，为进一步发展生态环保主业，控股子公司天津泰达环保有限公司拟投资建设思南县生活垃圾焚烧发电项目。该项目总投资44760万元，位于思南县邵家桥镇石板滩村，占地84亩，规划新建一座垃圾总处理规模为1050吨/日的生活垃圾焚烧厂。项目服务范围为铜仁市思南、石阡及印江三县。泰达股份披露，按项目生活垃圾处理服务费中标价68元/吨计算，该项目总投资财务内部收益率7.55%，静态投资回收期13.08年，年均净利润1963.02万元/年。