都说A股难逃世界杯魔咒，看来这次也开始应验。

不过目前市场的调整，依然是非常良性，也是非常必要的调整。

前面指数一口气反弹空间比较大并且也有缺口，当前出现调整也是让行情更夯实一些。

(资料图片仅供参考)

从两大影响市场的关键因素看，目前美联储加息和国内经济增长都在转好，这就让我们再面对调整也不会慌，当然这需要看得懂。

目前权重拉升指数后，题材明显有轮动的迹象，像军工、医药、半导体，今天新能源又出现异动，这明显是良性的状态。并且北向资金依然在持续加仓，接下来没必要悲观。

对于市场方向上，短线热点还是侧重口罩预期方向，比如医药以及食品等见效快的地方。

投资三要素上，运用景气度加战法把握热点轮动，运用确定性加估值把握成长的低吸。

……

对于口罩预期的方向，这里老张再强调几点。

第一，医药，医药的逻辑我们昨天《涨停，来了！》一文中解读的很清楚了，还有不清楚的去看昨天的文章就可以。

这里需要强调一点是，目前中药方面既具备短期景气度的催化，又具备下游需求释放带来的中期业绩预期，所以持续时间要更长一些。

尤其是要跟踪好下游需求的进展情况，像去年的九安医疗，股价能够走出20倍的行情，并且能够持续半年，并不完全是炒作，是伴随着订单和业绩的大幅释放走出来的。而目前医药就是面临这种局面，需要跟踪好。

第二，白酒，很多朋友可能认为，口罩预期强化，白酒应该会有非常不错的表现。

这个逻辑其实是很牵强的，这三年以来，我们发现，不论是一线白酒还是二线白酒，其业绩表现是非常稳定的，基本上和口罩以前的增速的一样的，没有受到口罩的影响。

而这两年白酒出现的大涨大跌，其实就是流动性带来的估值波动，从2020年大放水下的大幅抬升，到今年美联储加息下的大幅杀估值，这才是股价大幅波动的背后逻辑。

所以，目前白酒其实是走的美联储加息放缓下的估值修复逻辑，走得会比较慢。

这个时候投资白酒，考验的是对估值的把握能力。比如老张在张家圈去和大家分享过茅台的估值，看的懂得就是捡钱。

第三，食品。口罩三年来，其实影响最大的消费是食品以及旅游酒店等。

比如食品方面，一个是口罩压制下的需求端低迷，一个是上游材料大幅涨价带来的成本压力，让食品企业很难受。

当然，这种压制一旦改变，带来的弹性也会非常大。目前上游大宗商品价格开始回落，口罩预期又在改变，这对食品来说是双喜。这也有望成为后面预期更高的地方。

至于在选择个股上，依然离不开我们的投资三要素，景气度、确定性和估值分析。

再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。A股是个不确定的市场，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！坚持好公司，睡觉才踏实！欢迎留言区交流！股市有风险，入市需谨慎。

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来源：飞鲸投研