4月7日开盘，水泥股急速拉升，领涨两市。四川金项、宁波富达等多股涨停。

消息面上，据中国水泥网行情数据显示，近日陕西关中西安、渭南、铜川、咸阳等多地一些主要厂家通知大幅上调水泥价格60元/吨。目前当地企业库存普遍不高，加之原材料价格不断上涨，水泥生产成本走高。

百瑞赢认为：水泥作为基建当中广泛运用的基础材料之一，在2022年以稳为主的大前提下，基建大幅开工建设将引导水泥需求上行。但是油价高企以及疫情、环保等多种因素影响，水泥产能受限，运输成本加大。所以水泥价格出现上涨，尤其是二季度各地具体措施充分落地后，水泥价格有望保持进一步上行。

百瑞赢还注意到作为水泥行业的绝对龙头海螺水泥此前公布了2021年的分红方案，拟每股分红2.38元，按照截至2021年12月31日止的总股本计算，共计分红约126.12亿。创下历年分红最高！虽然净利润同比下滑了5.38%，但是仍然豪气分红创新高。

天风证券认为：过去十年年初至旺季结束（5.30）水泥指数最大涨幅的平均值为35.3%，21年最低为14.5%，22年初至今水泥指数最大涨幅仅10%，我们认为当前政策环境较21年更为有利，后续上涨空间仍存，政府工作报告中提到2022年GDP增长5.5%的目标，稳增长信心进一步增强，水泥有望受益。我们判断全年需求端仍有韧性，22Q1或是行业低点，Q2起随着煤价影响同比减弱+涨价开启，业绩或迎来逐季改善。

银河证券认为，随着春季开工的启动，水泥旺季即将到来，需求端支撑水泥价格高位。当前虽处于行业淡季，但熟料价格已完成三轮上调。预计后续进入行业传统旺季，水泥价格仍有上涨空间，水泥企业利润水平将进一步提升。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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