2022 年经济增长目标定为5.5%左右,前两月经济数据明显好于预期,但房地产投资、销售数据在各项总量数据中敬陪末座,可能对完成5.5%目标构成负面影响。再者,房地产市场直接涉及建筑业、房地产业以及金融业的就业形势,房地产市场继续恶化对稳就业也是不利因素。因此,在基建投资已经明显反弹的背景下,如何稳定房地产投资和销售形势是当前稳增长发力的重要看点。

目前,各地因城施策,灵活调整商品房销售政策。郑州是本轮房地产销售政策调整力度最大的城市之一,认贷不认房以及重启棚改货币化等放松措施领先于全国其他城市。若未来有更多的城市向郑州“抄作业”,那么至少有三个方面的影响:一定程度上改善开发商现金流,稳定房地产相关服务业就业形势,以及刺激耐用品消费。

通过统计各省两会披露数据,我们预计2022 年我国将供应240 万套保障性租赁住房,实现建安投资2604 亿元,土地投资266 亿元,合计2870 亿元,拉动房地产投资1.94 个百分点。那么全年房地产投资增速落在3-5%的增速区间可能性大幅上升,这意味着房地产投资对全年经济增长目标的拖累将小于悲观预期。

风险提示:房地产政策调控超预期,保障性租赁住房政策不及预期,疫情形势超预期