对于股市观察人士来说，2022年将被视为熊年。从今年迄今的表现来看，主要指数很可能在2022年出现负回报。今年截至10月24日，标普500指数下跌20.33%，纳指下跌29.99%，道指下跌13.32%。
不过，天然气类股票则不同，在宏观环境（如俄乌冲突、通胀加剧）的推动下，天然气类股为投资者带来了相对优异的回报，即便该板块最近出现了回落。
上周，美国天然气期货下跌超22%，做空天然气的ETF $KOLD 周涨44%，领涨能源板块。不过，杰富瑞的五星级分析师Lloyd Byrne在展望美国天然气行业的前景时认为，尽管短期内存在一些阻力，但仍有更多的增长空间。
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Byrne表示，在短期内，北美天然气产量超过需求的风险在2023年可能会给其价格带来压力。然而，由于美国LNG液化工厂的启动，中期需求将会增长，由于天然气在能源转型中的作用，长期价格将会有弹性。
鉴于中长期前景的乐观预期，Byrne认为现在是"投资者建仓的好时机"。在此背景下，这两只股票值得重视，虽然它们在今年已经取得了可观的收益，但根据Byrne的分析，它们还有更多空间。
第一只是美国天然气行业最大的“纯”生产商之一Antero Resources。这家市值超过100亿美元的公司主要在俄亥俄河上游地区、西弗吉尼亚州的Marcellus页岩和俄亥俄州的Utica页岩开展业务。阿巴拉契亚的这个地区以拥有北美最丰富的天然气和液化天然气储藏而闻名。Antero资源的全部资产包括大约61.2万英亩的低成本生产区。
今年第二季度，该公司的平均天然气产量为32亿立方英尺/天，液化天然气产量为16万桶/天。总营收同比增长349%，达到22亿美元；净利润为7.65亿美元，自由现金流为6.64亿美元。与21年第二季度5.23亿美元的净亏损相比，净利润出现了戏剧性的逆转，每股收益为2.29美元。该公司将于本周三（10月26日）公布第三季度业绩，投资者需关注盈利持续性。
投资者应该注意到，Antero虽然不派发股息，但仍在积极实施股票回购计划。该公司在上半年的回购支出为3.58亿美元，其中第二季度为2.47亿美元。Antero还有7.07亿美元的董事会授权的回购计划，预计将在今年完成回购。
杰富瑞的Lloyd Byme在报告中表示：“我们认为，在建设性的定价环境中，Antero巨大的天然气规模和丰富的流动性资产敞口，补充了“盆地外”优质液化天然气的定价能力，并且考虑到未来几年强劲的自由现金流，将为公司提供充足的财务灵活性，以增加股东回报，有效降低负债，并进行战略收购。”
Byme给该股的评级是“买入”，47美元的目标价意味着该股未来一年有40%的上涨空间。
根据Tipranks的统计，近期7份分析师评论中，5位给予“买入”评级，2位给予“持有”评级，平均目标价为48.57美元，意味着该股一年的上涨潜力为46.78%。
第二只是天然气生产商公平能源。这家市值140亿美元的公司在宾夕法尼亚州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州运营，在阿巴拉契亚盆地的核心地区开发世界级的天然气资产，其占地面积超过100万英亩，已探明储量约20万亿立方英尺。
上个月，公平能源宣布已达成协议，以52亿美元的总价收购Tug Hill和XcL Midstream，并合并了生产和中游资产，进一步提升了行业地位。此次收购将为公司在其核心地区的业务带来重要扩张。
除了扩张，公平能源此前还公布了稳健的第二季度业绩。期间，天然气销售量为5020亿立方英尺，获得9.16亿美元的营运现金流和5.43亿美元的自由现金流。该公司实现调整后每股收益83美分，远高于21年第二季度报告的6美分。公平能源也将于周三公布第三季度业绩。
公平能源向股东提供了大量资本回报。该公司采用了分红和股票回购两种方式，根据二季度财报，公司已将普通股季度股息从12.5美分提高到15美分，这是该公司到2023年底向股东返还40亿美元总体计划的一部分。按照目前的股息率，每股普通股的年股息为60美分，收益率为1.4%。
分析师表示，这种红利的关键不是收益率，而是可靠性。公平能源自1989年开始发放季度股息以来，从未缺席过一次。除了可靠的股息外，还有20亿美元的股票回购授权。
Lloyd Byme给予该公司乐观的评论：“令我们感到惊喜的是，公平能源的资产集中在低成本的阿巴拉契亚盆地，以及2019年领导层变动后，促成了从Tug Hill、Alta和雪佛龙收购更高利润的资产，资本效率在21年比19年提高了45%，并继续专注于债务削减，同时向股东返还现金。规模加上库存质量使盈亏平衡得到改善，并获得了自由现金流收益。我们认为潜在的催化剂，包括股东回报的潜在增长和LNG合同的宣布。”
Byme给予公平能源的首次股票评级是“买入”，并将其目标价定为57美元，这意味着未来12个月该股将上涨50%。
根据Tipranks的统计，公平能源获得了华尔街分析师的一致投票，最近的13篇评论都认为它是一只值得买入的股票，平均目标价为62.92美元，一年的潜在涨幅为64.15%。