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许多散户都爱用技术分析。

(相关资料图)

毕竟一张K线图走天下，看起来，技术分析比吭哧吭哧地研究基本面简单多了。

于是，认真学习，记了一肚子的头肩顶、死叉金叉、缠论波浪，却没办法融会贯通，实际使用时也感觉正确率很低。

这其实跟武侠小说中练武功一样，照样子比划谁都会，只有掌握心法，招式才有威力。

今天的课程，就会从本质上去解读，到底什么是技术分析、技术分析为什么有效、有效的边界又在哪里。

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技术分析的基本逻辑就是从过去的走势里去推演未来。

前提假设，就是市场参与者的非理性，以及历史会重演。

比方说，现在茅台的价格在1780左右。

现在你在茅台上盈利20%，还是亏损20%，做出的操作可能完全不一样。

可茅台还是那个茅台，价格还是那个价格。

变化的不是市场，变化的是我们的心理。

追涨杀跌、厌恶亏损、羊群效应，这是刻在我们DNA里的人性。

这背后的行为金融学，就是技术分析的理论基础。

另外，技术分析也会导致行情的自我实现。

比方说，当所有人都认为跌破5日均线股价会下跌时，那跌破了5日均线，股价就真的会下跌。

因为大家真的都卖了。

甚至极端点，我瞎编一个说法，说大太阳就涨，下雨天就跌。

然后我运用超能力，让全市场所有投资者都信了。

那就真的会晴天涨、雨天跌。

所以，使用得越广泛的技术指标，准确率就会越高。

那么，至少在A股市场中普遍会用的、最常见的技术分析法，你一定要会。

否则你就OUT了。

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但技术分析也有局限性。

它基于人性，相信人性不变。

但市场是会变的。

比方说，假设茅台的技术面现在非常好。从技术面上看，所有人都认为它未来会继续涨。

于是你大胆买入。

结果第二天一早，头条新闻，有人去赤水河大规模投毒。

那想都不用想，茅台的股价一定会暴跌。

请问，什么技术分析能分析出有人会去投毒且成功？

所以，一旦基本面出现重大变化，那么之前的图形有效性就会被减弱。

也因此，技术面一定要结合基本面去用。

基本面分析是主，技术分析是仆。

就像岳不群教令狐冲的：“华山派武功以气为体，以剑为用；气是主，剑是从；气是纲，剑是目。”

在我们实际操作时，基本面分析，至少要占到你操作逻辑的70%。技术分析更应该用来做趋势判断、寻找买卖点。

而如果遇到了基本面与技术面共振的机会，就一定要大胆下注。

4

技术分析的对象，越大越准。

这与上面第三点的底层逻辑是完全相同的。

越大的标的，其基本面越不容易出现变化。

个股的财报超预期，一下就能影响其基本面。

可一家个股财报超预期，对沪深300的基本面影响微乎其微。

所以，用技术分析去分析沪深300、中证500等指数的正确率，会显著高于行业基金。

而对行业基金做技术分析，也会明显比个股要准。

那么我们可以轻松得出结论：

技术分析最主要的用途，应该在大周期择时上，结合市场估值，找到市场整体的牛熊转换点，进而对自己的整体仓位做判断、提高胜率。

其次，是对行业、板块、风格进行判断，自上而下地做好轮动。

在个股上，只能起到找买卖点的作用，万万不能以技术来决定投资逻辑。

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技术分析是一定会出错的。

因为市场走势是由所有投资者、所有资金决定的。

没有任何人、机器、工具可以100%正确地拟合出未来走势。

跟篮球里的罚球一样，哪怕是罚球历史第一的库里，也就是90%的命中率。

因此，当发现自己的技术分析出错时，就要严守纪律、严格止损。

比方说，假设你认为向上突破均线会上涨，向下跌破均线会下跌，并且真的在向上突破的时候买入。

结果，票出现下跌并跌破均线。

这时候，就要严守纪律，哪怕亏损，也要卖出。

这是一场胜率明显超过50%的抛硬币游戏。

你不需要每次都赢。

以上，就是技术分析的真正心法。

掌握了心法，才能在运用各类技术指标时如臂使指、挥洒自如。

之后的技术课，我会从基础讲起，包括《K线的本质》、《均线与交易量》、《趋势与常见图形》、《真正有用的技术指标》四节课。

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