东莞长联新材料科技股份有限公司（以下简称“长联科技”）今天（3月17日）披露在创业板上市招股说明书，公司拟冲刺创业板IPO上市，本次拟公开发行不超过1611万股公司股份，占发行后总股本的比例不低于25%。公司预计使用募集资金约3.98亿元，其中1.7亿元将用于年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目；1.56亿元将用于环保型水性印花胶浆生产基地建设项目；7185.31万元将用于总部基地及研发中心建设项目。

第一纺织网据招股说明书获悉，长联科技专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务，是一家提供多元化产品的纺织印花整体解决方案提供商，产品主要应用于纺织印花领域，主要消费群体为纺织印花厂商。

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长联科技主要依靠其核心技术开展经营，全部核心技术均用于水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等印花材料的配方设计和生产。

长联科技生产的水性印花胶浆以水为分散介质，大幅减少了VOCs排放，符合“油墨中可挥发性有机化合物（VOCs）含量的限值（GB38507-2020）”标准，深受下游客户的认可，产品已最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名品牌上。长联科技的水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据中国日用化工协会油墨分会统计的行业内三十多家重点企业数据，2021年发行人油墨产量排名第三、利润总额排名第二。

报告期内，长联科技的主营业务收入主要来源于水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等产品的销售，各期金额分别为43,388.45万元、46,224.33万元、55,345.22万元和36,478.50万元，占营业收入的比重分别为94.47%、95.35%、95.18%和95.12%，主营业务突出；其他业务收入主要是外购商品、材料的贸易收入，各期金额分别为2,537.53万元、2,252.85万元、2,802.77万元和1,869.68万元，占营业收入比重分别为5.53%、4.65%、4.82%和4.88%，占比较低。

报告期内，长联科技的业务规模不断扩大，经营业绩持续增长，主营业务收入分别为43,388.45万元、46,224.33万元、55,345.22万元和36,478.50万元，2020年度和2021年度较上年同期分别增加2,835.88万元和9,120.90万元，增幅分别为6.54%和19.73%。

报告期内，长联科技的主营业务收入主要来源于水性印花胶浆和水性树脂两大类产品的销售，合计销售收入分别为42,823.04万元、43,250.91万元、50,511.59万元和32,889.29万元，占主营业务收入的比重分别为98.70%、93.57%、91.27%和90.16%，主营业务收入集中。

报告期内，丝印硅胶销售收入分别为132.37万元、215.37万元、1,924.97万元和1,336.88万元，占主营业务收入比重分别为0.31%、0.47%、3.48%和3.66%，2019-2021年度销售收入和占比逐年上升；公司其他产品收入主要为自动化印花设备、助剂、数码涂料墨水等产品的销售，金额分别为433.04万元、2,758.05万元、2,908.66万元和2,252.33万元，占主营业务收入的比重分别为1.00%、5.97%、5.26%和6.17%。丝印硅胶和其他产品的销售为公司经营业绩带来了新的利润增长点。

报告期内，长联科技主营业务收入变动是各类产品收入变动的综合结果。

2020年度，长联科技主营业务收入较上年度增长2,835.88万元，增幅6.54%，主要原因一是水性印花胶浆销售收入较上年度增长1,058.17万元，增幅2.74%；二是水性树脂销售收入较上年度减少630.30万元，降幅14.90%；三是其他产品销售收入较上年度增长2,325.01万元，增幅536.91%。以上因素综合作用带动公司2020年度主营业务收入增长。

2021年度，长联科技主营业务收入较上年度增长9,120.90万元，增幅19.73%，主要原因一是水性印花胶浆销售收入较上年度增长5,762.25万元，增幅14.53%；二是水性树脂销售收入较上年度增长1,498.42万元，增幅41.64%；三是丝印硅胶销售收入较上年度增加1,709.61万元，增幅793.81%。以上因素综合作用带动公司2021年度主营业务收入增长。

2022年1-9月，长联科技主营业务收入为36,478.50万元，较上年同期减少1,302.29万元，降幅3.45%，主要原因是水性印花胶浆销售收入较上年同期减少1,768.42万元，降幅5.70%。

报告期内，长联科技水性印花胶浆产品销量分别为28,485.05吨、29,788.27吨、31,414.02吨和20,339.60吨，销售单价分别为13.55元/千克、13.31元/千克、14.46元/千克和14.38元/千克，水性树脂产品销量分别为5,140.96吨、4,454.36吨、5,061.31吨和3,859.71吨，销售单价分别为8.23元/千克、8.08元/千克、10.07元/千克和9.45元/千克，销售单价呈一定波动趋势。

长联科技2020年度较上年销售均价变动对主营业务收入影响是-923.37万元，销量变动对主营业务收入影响是3,759.25万元，销量增长是主营业务收入增长的主要因素；2021年度较上年销售均价变动对主营业务收入影响是4,585.64万元，销量变动对主营业务收入影响是4,535.26万元，销售均价和销量增长是主营业务收入增长的因素。

销售模式方面，由于下游纺织印花行业较为分散，这一业务特点决定了长联科技的客户包括生产商和贸易商。公司与贸易商之间的合作模式均为买断式销售，报告期内贸易商模式下产生的主营业务收入为26,059.31万元、29,158.73万元、32,788.65万元和21,261.06万元，占主营业务收入的比重分别为60.06%、63.08%、59.24%和58.28%，占比较为稳定。

报告期内，长联科技的产品销售包括境内销售和境外销售，以境内销售为主。报告期各期，公司境内主营业务收入分别为36,841.83万元、38,845.06万元、44,991.52万元和29,963.68万元，占主营业务收入比重分别为84.91%、84.04%、81.29%和82.14%，境内主营业务收入主要来源于华东地区和华南地区，其收入合计占主营业务收入的比重分别为80.30%、78.27%、74.87%和75.90%，主要原因是纺织印花企业主要集中在华东和华南地区。

随着业务规模的发展壮大，长联科技加大了境外市场的开拓力度，2019-2021年度境外主营业务收入逐年上升。报告期各期，公司境外主营业务收入分别为6,546.62万元、7,379.26万元、10,353.70万元和6,514.83万元，占主营业务收入的比重分别为15.09%、15.96%、18.71%和17.86%。

长联科技的产品主要出口国家为巴基斯坦、柬埔寨、印尼、越南、孟加拉国等地，公司产品的主要出口国家对发行人的水性印花胶浆、水性树脂和丝印硅胶等产品未设置特殊的贸易障碍，报告期内未发生针对公司产品的反倾销措施或贸易摩擦，公司未被列入任何出口管制名单，相关贸易政策未发生重大不利变化。

报告期内，长联科技的主营业务毛利分别为15,096.32万元、16,054.83万元、15,274.61万元和11,556.08万元，2019-2021年度呈先上升后下降的趋势。报告期内，公司主营业务毛利主要来源于水性印花胶浆和水性树脂，合计占主营业务毛利的比例分别为98.82%、94.97%、89.56%和89.94%，是公司盈利的主要来源。

报告期各期，长联科技的主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶和其他产品，各类产品由于在原材料选择及价格、生产配方、产品性能和销售价格等有所不同，毛利率存在一定差异。各类产品毛利率及其收入占比变动是影响公司主营业务毛利率变动的重要因素。

报告期内，长联科技的主营业务毛利率分别为34.79%、34.73%、27.60%和31.68%，2020年度公司主营业务毛利率较2019年下降0.06个百分点，变动较小。2021年度公司主营业务毛利率较2020年下降7.13个百分点，主要原因一是2021年度通用型水性印花白胶浆和通用性水性印花透明胶浆毛利率和销售占比的下降导致水性印花胶浆产品毛利贡献较2020年有所下降，2021年度水性印花胶浆的毛利贡献较2020年度减少7.56个百分点；二是2021年度丝印硅胶毛利率上升且销售占比上升，故其毛利贡献较2020年有所上升，2021年度丝印硅胶的毛利贡献较2020年增加1.26个百分点。2022年1-9月公司主营业务毛利率较2021年度上升4.08个百分点，主要原因一是本期通用型水性印花白胶浆和通用性水性印花透明胶浆毛利率上升导致水性印花胶浆产品毛利贡献较2021年度有所上升，本期水性印花胶浆的毛利贡献较2021年度增加3.06个百分点；二是本期水性树脂毛利率上升且销售占比上升，故其毛利贡献较2021年度增加0.72个百分点。（第一纺织网　martin）