一

上周末，我详细讲述了当下大势的“一条主干，三条分支”：主干是中美的货币进程，三大分支分别是中美关系、乌俄冲突和美国经济衰退情况。

(资料图片仅供参考)

一周过去，跟大家更新一下最新情况，这些变化也在悄悄影响着市场的最新风向。

主干：中美的货币进程

本周披露的经济数据指向，美国的加息进程或强于预期。新披露的CPI数据，指向通胀顽固；零售数据大超预期，指向经济内在动力仍强劲。

一边是通胀顽固，一边是经济超预期，两者均意味着美联储有更大的加息空间，这也是本周美股乃至全球股市动荡的一大诱因。

不过，美股动荡幅度有限，可以看到短期的数据反复对市场的影响力已经不断衰竭。

毕竟，美国货币进程进入降息通道是大趋势，短期的一些小反复会影响进程的节奏，但不会改变进程的未来趋势。

我国的货币进程略超预期。最新披露的CPI，显示我国还有宽松的余地；最新披露的金融数据，显示我们的宽松已经路上，力度还不小，而且还有望继续加码。

分支一：中美关系

近期，中美围绕“无人飞艇”事件反复博弈，中美关系再次紧张。

近日，美国政要们已经开始改口。美国副总统哈里斯声称“气球事件不应影响中美关系”，拜登表示希望就“无人气球”跟我方沟通，但不会道歉。这话的意思不就是变相承认美国错了，否则还道啥歉。

可以看出，拜登为首的民主党还是希望能跟我国转圜关系，以推进下一步洽谈。

2月前美国为了布林肯来访，对我国搞了一堆极限施压，结果玩砸了，连来访都被我方直接否了。

如今美国还想谈，接下来就需要给出一些真正的诚意，短期内不会再出啥幺蛾子。

分支二：乌俄冲突

周四文中，我写了，乌俄新一轮大战在即。

这两天，俄罗斯仍在加大前线的队伍集结，大战的硝烟味是越来越浓了。

近期美国急于跟我国转圜关系，一大原因就是乌俄大战在即。美国不想东西两线同时作战，更不希望我国在这非常时期出手相助俄罗斯。

一旦俄军发起新一轮的大规模进攻，其进攻态势会决定短期会不会晋升为主要矛盾。

分支三：美国经济衰退

目前来说，美国经济尚未见大规模衰退的迹象，这是好事，否则美国只会更加变本加息地在全球搞事。

但在高利率之下，经济出现衰退是迟早的事，继续等信号出现。

此外，美国国债也是一个观察点。现在美债是愈发没有市场，去年光我国就抛了1700多亿的美债，拜伦急着来访我国，也是为了此事。

简单总结一下本周的主要变化：美国货币进展略有波折，中美紧张关系趋缓，短期乌俄冲突升级有望演变成短期的主要矛盾。乌俄冲突是近期观察的重点。

二

回到当下。

先说大环境。

周五多军反击无力，空头乘势追击，三大指数都是大跌，全线失守中期防线。

至于诱因：

有人担心美国加息进程出现反复，引发内资对外资流向的担忧。其实，这两日外资仍保持净流入，内部因素仍大于外部因素。

有人担心国内加强对经营贷的管理，对地产不利。其实，地产稳住是基本目标，经营贷是否规范，不会改变地产稳住的目标。

有人担心我国出现新冠的新变异株--XBB.1.5。其实，新毒株并未有大规模传播的迹象，影响有限。

一句话，基本面没啥大变化，市场的担忧多是杞人忧天，自己吓自己。

盘面来说，1月至今，市场整体保持上升势头，没有像样的调整；如今基本面有所扰动，获利盘大幅流出，倒也正常。A股内资历来就是喜欢玩高抛低吸。

不管怎样，确定的是，大环境短期已经走空，空头占据了优势地位。接下来，就耐心等待多军恢复攻势。

三

再看主线板块。

大消费：本周表现相对稳定，多亏了两个因素：一是北上资金的净流入，一是市场成长股走弱，部分资金的回流。大消费能否继续稳住乃至走强，主要还是看这两个因素。目前来说，不乐观，接下来能稳住就不错了。

大金融：本周出现一个不好的迹象，就是证券和银行破位，尤其证券。证券作为指数的放大器，证券的走弱折射出资金对中期指数走强的不乐观。好的是，证券是以急跌方式下跌，这会加速见底。可留意证券接下来的表现。

新能源：本周全线破位。不过基本面不变，急跌就意味着更大的机会，现在需要耐心等待空头情绪发泄完毕，大机会也会随之出现。

TMT：正式宣告本轮行情结束，确认了我上周末复盘时的观点。周五国产软件全面杀跌，宣告了新一轮轮动无法展开，也宣告了这一轮信创行情的结束。需要耐心等下一轮了。

整体来说，四大主线已经大部分沦陷，下一轮的人气主线竞争开始。在新人气主线出现之前，市场难有大机会。

接下来，主要关注大金融的证券，新能源的光伏能否企稳。

四

再看交易。

大环境转空，应以防守为主，多看少动，谨慎行动。

方向上，等待新方向的出现。大消费的家用家居，大金融的证券，新能源的光伏，是观察的重点。

交易上，做好持有股的跟随应对。设置好自己的减仓或离场位，一旦跌破，该走就走。腾出来的资金，就耐心等待新主线和新买点的出现。

在大趋势走好的背景下，大跌就是机会，这波下跌或会是今年最后一次倒车接人的机会。

所以，此时不应恐慌，反而更要盯紧自己看好的个股，耐心等待市场发出新的入场信号。

就这。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎!