2023年2月5日晚，美丽田园医疗健康产业有限公司（以下简称“美丽田园”，证券代码：02373）发布公告称，招股章程所述的超额配股权已获整体协调人(为其本身以及代表资本市场中介人及国际包销商)于2023年2月3日悉数行使，当中涉及合共608万股股份，以便向LIYManagement Holdings Limited归还根据借股协议借入用作补足国际发售下超额分配的608万股股份。

根据香港法例第571W章证券及期货（稳定价格）规则第9（2）条，有关全球发售的稳定价格期已于2023年2月5日结束。

所谓稳定价格期是指在香港上市的股票为避免新股上市初期出现股价大幅下落，一般在公开招股结束后的一个月内，会出现一个稳定价格时间段，由保荐人或主承销商等出任价格稳定的操作人或经理人，在股价跌过招股价或出现价格急升时出面干预，这种交易不会被视为市场失当行为。但保护期过后，股价的体现需要依靠自身企业的发展。

(相关资料图)

保荐人或主承销商在稳价期主要有三种措施稳定价格。第一，当新股上市下跌时，操作人可在市场上买入该股份，以防止股价继续下跌，但价格不可超过招股价；第二，当新股股价超过招股价时，操作人可代表国际买家来部分或全部行使超额配股权，要求上市公司超额发售股份，通过增加市场供应来遏制股价的急升，但是超额发售不可超过全球发售量的15%；第三，若新股上市后股价升势过急，操作人还可向大股东借货沽空，以遏制升势，但须在稳定价格期结束前平仓。

查询发现，美丽田园从2023年1月16日登陆港交所，19天（12个交易日）时间股价下跌5.9%，其中股价上涨4天，下跌7天，平价1天。而美丽田园上市首日开盘上涨60%，当日收盘大涨53%，可能很多人没有想到，在有稳价机制的情况下，美丽田园12个交易日就下跌5.9%。

不过，清扬君对此并不感到意外，因为1月17日，清扬君就以《“美容院第一股”美丽田园首日大涨53% 但我想做空它》为标题，发表了自己的看法。很不巧，被清扬君言中了。

值得关注的是，被清扬君猜中还有美丽田园上市后被消费者起诉。

企查查数据显示，2023年2月13日上午9点，杨某某起诉美丽田园和上海勤泽美业环保清洁服务有限公司的健康权纠纷案件将于上海市嘉中人民法庭第五法庭开庭。

该案虽然还没有开庭，但很有可能美丽田园会采取和解方式解决，如果案值较大可能还要等法院判决。

手术事故等风险，美丽田园以前有，以后可能也无法避免。

2019年-2021年及2022年上半年，美丽田园对客户退款和赔偿分别为1010万元、1930万元、2190万元和820万元，合计5950万元。其中涉及到手术事故赔偿，2019年直营门店中的一名消费者做眼睑整形手术后出现了视网膜中央动脉阻塞，损害了视力，美丽田园赔偿了10.91万元。

截至2022年6月底，美丽田园共有专业服务人员1898名。其中，注册皮肤科医生47名，外科医生26名，麻醉科医生5名。经培训的美疗师占比80.41%，而注册的医生护士占比仅有11.08%。而所谓经培训的美疗师是美丽田园在自己成立的培训中心对员工在上岗前进行统一培训。

可以这样说，目前美丽田园整体的医美专业人员力量还不够强大，所以美容纠纷或将成为美丽田园的重要风险。

说起美丽田园这个名字，清扬君认为这个简称比美丽田园港交所的简称“美丽田园医疗健康”更为简洁。为何，因为美丽田园就是医疗健康行业的金字招牌，没有必要向社会大众再强调“医疗健康”四个字，一个公司或一支股票，如果名字太长，说明公司不专业，不自信，也难以让投资者记住。

不过，美丽田园的简称加上“医疗健康”，或许是希望大家都知道美丽田园是“医疗健康”行业的，希望投资者能因为医疗健康行业从而多多关注美丽田园，给予公司更高的估值。当然，这也是美丽田园的权利。殊不知，这样或许会适得其反。要知道，公司的估值，是靠企业的业绩说话的，有好业绩，自然有投资者会不断推动股价，而非靠公司的名字。

随着美丽田园稳定价格期的结束，美丽田园或将面临新一轮的股价下跌，建议投资者注意上述风险。