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这可是个历史性的重磅消息，证监会发布的征求意见稿，正式启动了全面实行股票发行注册制的改革。这个事的影响力有多大呢？咱们这么说吧，改革一旦最终完成，我们的股市就相当于升级了，对包括散户在内的各路投资者的影响，可以讲是巨大。

问题来了说这个注册制到底是个什么呢？公司要上市发行股票，让大家伙买得有个门槛吧。国际通行的管理方法，有两种，第一叫核准制，第二叫注册制，注册制简单来讲，就是上市之前，这家公司自己先掂量掂量自己到底行不行，当然了，他们一般都会觉得自己行。然后再向证券交易所递交材料申请，交易所负责审核材料，如果觉得没什么问题，就会批准上市，这是注册制。

目前我国A股市场主要还是核准制，也就是公司想上市你光是提供资料还不够，公司经营还得达到一定的标准，比如说你要在A股的主板上市，公司必须经营三年以上，而且最近三年的净利润，必须为正，而且累计得超过三千万等等。当然有门槛是为什么呢？是防止阿猫阿狗都来薅散户的钱，这可以降低投资的风险。问题又来了，你说投资的事从严把关不是挺好的吗？那为什么要变成注册制呢？这是因为核准制也有它的一定的局限，标准定太高，这对潜力巨大的新手村企业来讲，就没机会上市。像现在的巨头，阿里、腾讯在当年可都是达不到A股主板上市的标准，结果人海外上市。

保护投资人没错，帮助有潜力的优质公司融资其实也很重要，这样他们才能够扩大生产，解决更多的就业，贡献更多的税收，以及搞研发创新，甚至改变我们的成功。所以说从一九年开始我们就先后，在科创板、创业板和北交所搞注册制试点。去年年底A股注册制下的上市公司的数量已经达到了1000家，现在看这时间应该差不多了，于是就准备把注册制推广到整个主板，所以叫做全面实行。

全面实行注册制对股市到底会有什么影响呢？咱们挑几个来讲，首先公司申请上市的流程，肯定是要比以前要简单了，第二不合格的公司会加速退市，你宽进了，其实也宽出，注册制实行有一个很重要的前提，是强制退市的制度，我们举个例子，股市是个大学，上市公司都是考进来的大学生，以前那是学霸们千军万马当中杀出来的，但是也有人，进了学校之后不好好学习，最后成了学渣，就这么混着，你想在以前学校也不能把这些人开除，结果就会有种风险，那就是那混子越来越多，而以后只要你成绩不达标，马上把你清理走，把这宝贵的学位资源腾出来给别的更爱学习的人，顺便还扩建教室，增加不少学位，让学位不再紧张。

第三个借壳上市，基本不再会有，以前为什么有因为去这大学门槛严，学位资源紧张就会出现一种情况，学渣们自己不想上课，把这学位卖给校外的学生进来蹭课，这差不多就是借壳上市，而之后这种情况，犯不着了。第四，打新必赚大概率会成为历史，之前核准制能进大学都实打实考进来的，同时招生委都帮你鉴定过的都是一些学霸，那个时候打听到几乎就是赚的了。当然了，去年情况不太一样。进来的学生你没法再用简单的一种标准来衡量到底你是学霸还是学渣，而这个时候你再闭眼打行还觉得能赚？草率了。

第五，从美国、印度这些率先搞注册制的经验来看，注册制实行以后，股市都开启了长期牛市，但是这长牛指的仅仅是指数长牛，不代表你的个股，而且这里所谓的牛市还有一个大前提，以十年作为时间刻度，长期看它是涨的，短期起起落落太正常了，不过这也仅仅只是美国和印度历史的经验，你要生搬硬套咱们也不现实。

目前这依然还是一个征求意见稿，而且这个征求意见稿也反复提醒了，并不是是个人都能来尝试，而且就算这稿子通过之后，全面实行注册制也会是一个很长期的过程，需要等待一系列配套制度的落地，而不是说今天开始搞，明天就能全部实现，所以我们刚才讲的那些影响也不可能明天马上就会发生，而是会跟着改革的进程慢慢体现。最后还得提醒一下广大的小散户投资这个事永远是风险、机会并存的，而且高收益的背后往往都是更高的风险。

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