文/杨国英

昨晚喊话，今天飞起。

(资料图)

在悲观情绪持续蔓延之下，一行两会坐不住了，昨晚紧急喊话。

央妈

重点讲了汇市、股市和楼市。

1，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础；2，落实……民营企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制；3，加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展；4，……加大力度助推“保交楼、稳民生”工作；5，……牢牢守住不发生系统风险的底线，维护好广大人民群众的利益。

银保监会

重点讲了汇市和股市。

“……人民币长期走强的趋势不会改变，我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产，为人民币汇率稳定提供了强有力保障……资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。”

证监会

“进一步坚定对中国经济长期向好发展的信心。资本市场要服从和服务于这个大局，坚持金融服务实体经济的宗旨，全面深化改革，完善多层次市场体系，健全资本市场功能，提高直接融资比重。”

一行两会的紧急喊话，值得仔细推敲。

注意，着墨最多的，显然是汇市和股市，其次才是楼市。

如此集中的紧急喊话，资本市场肯定是要买账的，不想买账也得买账，于是，今天汇市和股市联袂上演了一次暴力反击。

汇市，今天暴力反击了。

今天人民币离岸汇率，连续突破7.20和7.19关口，日内涨幅超过1300点。

股市，今天也暴力反击了。

今天A股三大指数全线大涨，一度涨幅全部超过2%（创业板指一度涨3.6%），虽然截止收盘稍有回落。

综上，我点评几句：

1，汇市和股市，目前已经进入短期的政策底，汇市的政策底或许是7.3，股市的政策底或许是2950。

当然，政策底距离市场底，事实上还是存在一定距离的，这是市场情绪导致的因素。

但是，一旦汇市和股市短期击穿了政策底，那么，事实应该就不是紧急喊话或小规模的政策托底了，那将会有更强大的政策托底。

所以，接下来的股市，大概率会在3000上下100点震荡，这个半个月前我就给过判断，盘感好的，可以进行小幅度的仓位随时增减。接下来的汇市，大概率会在7.2上下0.2震荡。

注意，这里我讲的“短期”和“接下来”，是指今年年内。

2，楼市，楼市政策没有底，也无法给出明确的底。

但是，有两点却是明确的，一是必须保交楼，这涉及到社会稳定；二是楼市整体要稳，即便下跌，也不容许发生短期大跌（尤其是大城市），这涉及到金融稳定。

三大部门的紧急喊话，已经明确告诉我们，接下来的中国经济以稳为主，接下来的中国金融以稳为主。

在全球急剧动荡之下，当下稳住才能谋长远，当下不稳无法谋长远。

这其实也是在告诉我们，无论是汇市、股市、还是楼市，长期是光明的，但是，中短期还是存在压力的。

所以，这对于投资，也是一个告诫，降低欲望，且行且稳勿冲动。

最后，再说说外资之于A股的周期性态度。

在中国经济高速增长时，大消费等板块是外资炒起来的，尤其是茅台、五粮液等。

在中国经济高速增长时，外资对A股（尤其是大消费和互联网）的预期估值，要远高于内资，比如，曾经外资对A股的整体估值预期是20倍（扣除大金融等），而内资可能仅有15倍，外资带着内资在跑。

但是，现在，在全球动荡的大背景下，叠加美元疯狂加息的巨大冲击，外资对A股的整体估值预期（扣除大金融等），可能已经急速降低到12倍，而内资的整体估值预期却还是15倍，这时候就必然带来内外资的博弈。

当然，这里所谓的内资，不仅是游资和一般性机构，更包括了政策性资本。

游资和一般性机构，大都是投机的，其实没什么估值预期，或者即便有也不根据估值预期严格操作。

现在，内外资针对A股的估值预期博弈，应该还刚刚开始！

一切的一切，博弈到最后，拼的还是国势和韧性。