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观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松的提振下，结构性行情仍有望延续。短期，社融数据大幅回落对市场有所抑制，不过央行“降息”之下对实体经济带来利好，也有利于市场信心的提振。指数横盘震荡下，券商板块频频异动，短期情绪回升下，延续反弹趋势并有望突破此前密集成交的3300点重要关口。

今日，沪深两市双双高开，开盘后石油化工等板块震荡走低拖累指数下行，而部分题材股活跃下，创业板表现相对较强。此后，“牛市旗手”再次异动，并带领金融和地产板块走强，助推指数连续拉升翻红后再度走高。午后，券商板块再度发力，指数回升中再创次轮反弹新高。盘面上，房地产、非银金融以及美容护理等涨幅居前，而传媒、电力设备以及电子、银行等紧随其后，基础化工领跌下，有色金属、建筑材料以及石油石化走低。

全天，指数探底回升并且出现较大力度的拉升，还是要得益于券商板块。而最近，券商板块的异动已经不是第一次了。在8月11日（上周四），指数“一阳穿多线”之际，券商股板块就迎来强势拉升，并带领指数创下反弹新高。无独有偶，今日指数再迎反弹新高，券商板块依旧功不可没。

对于近期的券商板块，虽然上半年业绩同比出现大幅下滑，但是随着4月份市场的反弹持续，预计部分券商业绩将逐步改善。此外，当前券商估值也处于相对低位，在流动性宽松的预期提振下，接下来估值和业绩双双回归值得期待。

而除了券商，我们看到赛道股继续活跃，光伏、储能板块中多个细分方向持续受到资金追捧，市场积极性继续提升。值得注意的是，此前中报行情之下，赛道股集体上行，随后迎来分化。不过，随着中报行情逐步进入尾声，三季报的预告行情也或将开启，从最新的预告情况看，核心赛道板块仍有望保持连续的增长性，继续成为市场的主线。而在当前市场宏观不确定性之下，成长方向也仍是资金追逐的主要标的。

因此，尽管多方的不利影响，但是在经济复苏以及货币宽松下，市场整体仍有支撑。随着央行突然“降息”的刺激，市场信心也有望迎来回升，并对指数带来提振。所以，我们继续看好指数反弹的趋势，在连续上行以及横盘蓄势之后，随着券商股的异动以及资金面的小幅回升，指数突破3300点或仅是时间问题。机会方面，业绩为主的中报行情仍是主线，高成长板块分化下，建议关注估值更加合理的半导体板块，同时，中报披露逐步进入后期，对于部分的价值股也可做短期的关注，比如股息率高的银行以及估值较低的证券板块。