万绿丛中一点红!31只基金净值创历史新高,秘笈是啥?
时间:2022-04-18 05:35:13  来源:引领外汇网  
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券商中国消息,4月以来,股市持续维持着震荡走势,却有基金逆市创下新高。

据wind数据统计,31只股票型基金和混合型基金在上周(4月11日~4月15日)创下历史净值新高(注:剔除2022年新成立的基金),其中不仅有主动权益类基金,也有固收+基金、QDII基金等。

虽然基金类型五花八门,但从其持仓来看大多遵循着两大脉络:一是稳增长逻辑下的地产股,二是通胀和供需偏紧逻辑下的能源资源股。这也是今年为数不多上涨的两大方向,其中中证细分房地产产业主题指数年内上涨7.76%,中证800能源指数年内上涨20.56%。

创新高基金多重仓地产和能源

例如,4月14日,黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选三只基金齐齐创下自成立以来的净值新高。其中,万家宏观择时多策略年内收益率为40.81%,是今年以来收益最高的主动权益类基金。

黄海是一位一直坚守在地产板块的基金经理,从定期报告的持仓来看,其近年来的持仓一直以地产为主,且自去年下半年开始加仓煤炭股。截至2021年末,万家宏观择时多策略的前五大重仓股分别为金地集团、保利发展、万科A、招商蛇口、新城控股。此外,该基金还重仓了晋控煤业、平煤股份等多只煤炭股。

黄海在年报中表示,2022年A股市场的整体格局可能是震荡趋弱,调整的幅度取决于刺激经济的力度和速度,因为经济下行的力量较强,既有周期性的,也有结构性的。周期性来看,从去年二季度见顶,下行周期至少会贯穿今年全年,结构性的原因是人口增长速度下降较快,长期需求面临萎缩,叠加疫情防控和各类调控,常规的经济刺激手段可能不足以扭转下滑的态势;从风格上来讲,资金从成长股向价值股的再平衡将会带来结构性机会,其中过去几年机构配置偏低的金融和周期行业中的优质蓝筹,可能会有较好的相对收益。

在经济不稳和无风险利率偏低的背景下,黄海认为,低估值和稳定分红的公司会是经济下行期的稀缺资产,投资整体上偏谨慎和防御,继续坚定看好能源(煤炭)、稳增长政策受益的房地产。

除了上述黄海的三只基金外,近期创新高的大多数基金的重仓股名单中都有地产股、能源股的身影。

例如“固收+”明星基金经理张翼飞管理的多只基金于4月15日、14日创下净值新高,包括安信平稳增长、安信平稳增利、安信民安回报等。以安信平稳增长为例,其年报的前十大重仓股中有4只地产股和3只能源股。同为安信旗下的袁玮也有多只基金在近期创下净值新高,其中安信新常态沪港深精选重仓了A股中的保利发展、金地集团,港股中的中国海外发展、旭辉控股集团等多只地产股。此外,李崟管理的招商稳健平衡该基金重仓了保利发展、中国神华等,刘自强管理的华宝动力组合重仓了招商蛇口、保利发展等,这些基金均在近期创下成立以来的净值新高。

多只能源资源QDII基金也创下新高

与此同时,全球能源资源的供应紧张也影响着QDII基金的表现,多只重仓石油、矿产的QDII基金在近期创下新高。

例如,4月13日,广发道琼斯美国石油人民币A创下净值新高。这是一只指数基金,跟踪的是道琼斯美国石油开发与生产指数,超过70%权重成份股分布于上游勘探与生产行业,使其对油价的敏感度更高。此外,该指数采用自由流通市值加权方式编制而成,前十大成份股权重占比达到70%,龙头效应更加明显。创新高的还有华安标普全球石油、中银标普全球自然资源,这两只基金均于4月14日创下净值新高。不同于另外两只石油基金,中银标普全球自然资源的持仓集中在矿业股,重仓了FORTESCUE METALS GROUP、淡水河谷、SOUTH32、BHP、力拓等。

在高通胀的背景下,这些矿业股在今年涨势较好,例如淡水河谷的股价年内涨幅超40%。德意志银行预计,五家大型矿业公司(必和必拓、英美资源、嘉能可(Glencore)、淡水河谷(Vale)、力拓集团(Rio Tinto))将宣布高达240亿美元的股息和现金分红,今年晚些时候可能还会有更多。

地产和能源资源股后市如何走?

可以说,地产和能源资源股是今年创新高基金的两大杀手锏,展望后市,这两大方向的行情是否还能延续?

对于地产股的投资,万家基金认为,现在正站在一个“翻石头”的黄金时期,需要通过对房企基本面的深入研究,去芜存菁,准确捕捉到优质房企,在估值被错杀的时候进行布局。万家基金继续看好地产板块的配置机会,未来将重点关注以下几条主线:一是信用风险较低、融资渠道畅通、安全性较高的龙头房企;二是财报安全性高、现金流较为稳定的区域性央国企或区域龙头民企;三是积极布局“地产+”业务,价值有待重估的房企;四是当前收入确定较强、集中度加速提升,同时关联房企近期信用风险缓释,弹性反转的地产后周期物业板块。

展望2022年能源资源股的走势,中银标普全球自然资源基金经理陈学林在年报中表示,由于OPEC+修正了对于2022年供需过于悲观的预测,使得能源股跟随油价反弹,各大能源机构也开始修正原油库存的数据,显示世界经济复苏的强度超过了之前的预测,只要新冠疫情能够得到控制,能源股基本面将可以在2022年支持本板块再创新高。

此外,中国宏观经济不振使得市场预期中国央行会加大宽松力道,陈学林认为,此举将利好于基础金属的需求,俄乌战争也将使得部分金属的行情易涨难跌;贵金属在2022年最大的压力则是来自联储局的升息威胁,虽然目前根据预测,通胀威胁将逐渐减轻,但是在市场仍有疑虑之下,贵金属应该还是区间震荡,除了避险需求之外,随着联储局加息次数的明朗,才能看出贵金属板块走出新的方向。

整体来看,国海富兰克林基金表示,目前景气向上的行业非常稀缺,选股难度较大,我投资主线可以倾向于沿着稳增长的两条脉络——“地产基建+能源基建”来布局。看好地产行业的短期博弈性机会,中长期看好风光伏制造、电力运营行业,长期看好能源和粮食价格上台阶;此外,国内的化工行业,相比油头和气头为主的海外同业,出现了很多价差红利,是上游行业的首选。